算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。

号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

但有意思的地方不在这。
' S0 A% F( d5 s* c: @* T( J. z
& M4 O- u7 j7 M/ a' s( H当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
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你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
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  a& ?. V0 l8 i+ C  ]+ q有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

' X6 K2 Q/ |* o; z) ~/ C- I当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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6 S  X" N) n, `" L这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
0 O* {( F) S& w# u- u( O, s6 G算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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2 `) q. q% G0 R8 k4 J$ v1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

: P: f2 N; A  @9 `; B* @如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
0 e4 c8 L# W- L3 i9 C# B/ c4 \真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

  }+ K9 ^0 K! M. A马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。

一条推文，就能让币价上下翻飞；
) g9 J* s9 y" }6 A* {5 t, f8 O. M# J( B夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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$ j; y1 K0 U' i5 s; n/ \& l但你以为他只是玩玩？
! v& C! d6 M& P9 O% U. Z转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
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说白了，马斯克的玩法就是：
. T* i7 S# A0 O" D( D, j! Y3 q( h嘴上搅动市场，手里长期押注。
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# D# ^2 v( o( S$ N奥特曼走的是另一条路。
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- ]; @, H$ K0 g; {0 N他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
1 a; H3 v+ E) A% ?! B* ~/ n0 G% O2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
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7 Z' K" E5 _" j. R给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

2 `) ]6 j! ?1 D7 \. V至于黄仁勋，就显得务实多了。

英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

2 t, j2 w% n! ?  t/ e1 `官方一直强调：
5 a8 E/ N. o+ X: d“挖矿只是GPU的一种需求。”
( N8 V$ K& ]1 H
6 z: N6 |' ]: l% y# j4 @1 M但市场从来不完全信。

甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

+ X  j/ ?* [6 {) s. i) K: T8 ^讽刺不讽刺？
! M, g+ |% \3 c: v& \! M3 l' I8 n算力需要币圈，币圈更离不开算力。

2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。
) Q; h% d3 c; @2 v; b: M) a  n
0 c8 \: b/ J" s4 Z* G这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
# Y" z0 X: Z/ Q4 y原因很简单：

% C/ ^8 V" x9 l4 v" ^$ n1 \. u* i算力服务更赚钱

资本市场给的估值也更高
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# b* x  ^: [& ^8 ?5 Y7 {: d比特币增长不再像早年那么疯狂

更现实的是 电力审批。
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# r* k8 R8 R0 s% v在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
8 D/ f1 C% \$ s% S" J但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

/ g. d) `8 Z8 b. j+ I" W摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
2 V2 C6 b  A* G( t1 l7 O矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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业内还有句老话：
( e6 i' e# @2 W: ]) j“比特的背后是瓦特。”

国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
% y! u+ p/ S$ p. P之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

8 c+ S1 M' e5 f- i6 b: a5 Z中国这边逻辑不太一样。

% A1 s. s0 W, K: q挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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3、算力狂飙之后，问题才刚开始

现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
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英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
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但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。

! b6 Q: I5 F6 r8 G5 m; p技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
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7 h* c" U7 a' v4 l: d更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
$ B4 g. s, `9 l/ }# u这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

; `* y4 ~3 o# U. I2 H8 c所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的