算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。
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9 y6 ]" {" `( U- R5 }9 p  x号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
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但有意思的地方不在这。

当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
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你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

  I8 A  n$ u7 ?( N1 o% {摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

6 M. E. [1 q. z: q) F当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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+ C, v0 @& u* d9 R这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
; f* I5 u2 H. C  b3 u% @  W算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

& }9 I, [! Y4 U0 z. J1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
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7 d5 h5 H+ d+ L" U" S马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
( [+ B1 y' Z" Y7 K
+ {$ e7 V  F& a4 z* w" n" l- a3 i- x结果大家也看到了：
& n+ u. s( ^/ f' ~% h3 I马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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* x# l% t) g8 p- p, P/ S& o! a6 t! Z一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
; I$ N& ?4 K5 l* \! U踩一句比特币，市场就跟着震。

3 p" `8 C; ]4 h+ ~最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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- a* h) b$ p) j但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

) d1 p. |3 R* n1 x* P2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
: u  A" x6 i, Y( [# a9 ?# d三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

说白了，马斯克的玩法就是：
5 m8 ?; e4 |/ z& ~2 ~5 R嘴上搅动市场，手里长期押注。
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: F% \' |  n6 ~, z7 X* W奥特曼走的是另一条路。

他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
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8 q5 C* V1 l5 h! x给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
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- G, p' s/ i( s* I, O5 |! h# w% w听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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+ m; s. S9 E# n( i$ \0 u至于黄仁勋，就显得务实多了。

英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
0 Y- F* i* o& N3 z两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
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官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”
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但市场从来不完全信。

甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

' \$ f* v$ ~1 v讽刺不讽刺？
- c) t0 O6 w1 k) n) E- B算力需要币圈，币圈更离不开算力。

0 ?$ G( w+ A; \7 v  _4 {2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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7 J- Q, p2 f9 O6 C* D+ v5 |, e不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。

( L$ X) u# g, {8 K3 d/ z* z* q: e这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
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+ ^/ u* L- _2 j# ]1 f很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
) `" ^0 Z5 X* |6 L) d2 H
- G4 V$ k7 R* X# _像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
5 W- Z4 m5 N' c9 @" f4 A; S原因很简单：
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算力服务更赚钱

资本市场给的估值也更高

" f8 N' D/ W9 v9 q) I! m/ M7 n6 K比特币增长不再像早年那么疯狂

' L9 j! \1 E+ n; t- C% I更现实的是 电力审批。

在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
2 q4 K6 w: d, [% ?: M: u但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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, i4 p6 o- Z! k# B' [; p/ G9 `业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
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国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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中国这边逻辑不太一样。
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挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
5 a" {+ }* r. `* w官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

3、算力狂飙之后，问题才刚开始

现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
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9 [& R- h4 ~0 e0 [( s, x! i英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

' V! K/ f' J4 ~( h2 G5 \但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。

% c$ K- N% p' o7 _" r! j3 B' X技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
3 E( }$ Y4 l5 D今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

4 W0 N' C6 ]4 P7 b更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

$ v5 O4 g, Q9 r( p2 }* |9 C比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
1 {7 W! i% a) z% N5 R# ]& W  X这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
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所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

算力这条路，才刚走到中段。

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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的