三重打击下，实体药店面临生死考验

资讯版

自5月中旬以来，益丰药房、一心堂、大参林等A股药店龙头在资本市场被大幅抛售，股价一度狂跌约40%。这背后预示着它们未来的业绩或许将大幅下滑。造成这次股价暴跌的，是三重压力的叠加——门店严重过剩、线上比价新规出台、医药电商的迅速崛起，迫使这些药店企业重新面临估值调整。


门店数量过剩，行业内卷加剧

1 @) l* n7 K( Z3 P0 K# ^过去，中国药店行业曾是个“躺着赚钱”的好生意：竞争不激烈，需求稳定，利润也很可观。像益丰药房这样的龙头企业，营业收入从2011年的12亿元增长到2023年的226亿元，净利润也从5600万元飙升到14亿元，股价更是涨了十几倍。

但时过境迁，如今的药店行业早已陷入激烈竞争。2023年，全国药店数量达到了66.7万家，比2022年多了4万家，比2018年增加了近18万家。可以说，如今药店的数量已经超过了全国奶茶店的总数，重庆某些地区甚至100米内就有5家药店。

到了2024年上半年，全国药店数量更是突破了70万家，相当于半年内又增加了3万多家门店。早在2020年，医疗行业的一位官员就曾预警：中国药店的供给早已超过了市场需求，按照1个门店服务6000人的标准，中国实际上只需要23.3万家药店。然而，当年全国药店总数已经达到了54.6万家，平均每个门店只需要服务3000人。
9 N) B/ L" ^! G1 G  Y: T/ W
0 S* s! J4 o- w7 R- ^5 J经过这几年高速扩张，现在单个药店的服务能力进一步下降。据数据显示，2023年全国连锁药店的日均人效和坪效相比2018年下降了15%以上，而每个门店的服务人数从2020年的3000人下降到2024年6月的2000人，重点城市甚至只有1000人左右。
; C" D( a+ d' B3 x  E  |! G
线上比价新政的冲击
  u* Y( K! \( g$ A7 Y% k0 Y1 S. h
5月29日，国家医保局推出了一个药价治理的新行动——通过网络售药平台比价，对同品牌、同规格的药品进行价格监测。这意味着，网络售药平台的价格会成为药品价格的新标杆，如果发现药店的价格高于网络，监管部门就会督促调整价格。
: d3 G* t& m7 l& d: z& f
之前，药店在定价上拥有更多的自主权，一直可以比医院价格高不少。但新政策出台后，线上和线下、药店和医院之间的价格将变得更透明，这对药店的盈利模式构成了巨大威胁。

/ g) m7 F, o& U+ z( V& F( W医药电商崛起，分走线下市场
/ R4 N+ }9 j/ C/ @( s
. y/ s7 a" F" w8 |" C除了线下门店过剩和政策的影响，医药电商的迅速崛起也在进一步分食线下药店的市场。2015年，医药电商的市场规模仅为143亿元，但到了2023年，这一数字已经超过了3000亿元，占到了药品零售市场的32.5%。
% ]+ m0 g' Z# _2 ?& @8 ~. H2 u# R
6 z1 I3 k0 D* w1 D医药电商的模式主要有三种：B2B、B2C和O2O。B2C电商模式与零售药店直接竞争，例如阿里健康、京东健康这类平台，销售增长明显，并且利润率也开始超过线下药店。而O2O模式则依赖实体药店，通过配送平台提供药品服务，虽然合作带来了订单，但平台的抽成也减少了药店的利润。
0 h  D) r6 r- ?' K  X* ^" E/ {2 t
4 T0 _" f3 f4 |* B2 {) D$ w最近，北上广深等城市已经开通了线上购药的医保支付服务，其他城市也在陆续跟进。这会让越来越多的消费者转向线上购药，对实体药店带来进一步冲击。
. v; c/ s5 m" @9 |- b
三重打击，药店生意进入寒冬
6 C5 D" q. E" H2 |$ q+ g
门店过剩、线上比价新政以及医药电商崛起这三大因素，让中国药店行业陷入了巨大的困境。以往那些关于处方外流、业务增量的乐观预期，现在看来都有些站不住脚了。
! C6 g' l0 p: h
7 ~# h+ A$ W6 e( k+ A5 s* W2 j1 @中国药店行业的洗牌已经开始，谁能顺应变化，谁就能在寒冬中存活下来。否则，只能面临被市场淘汰的命运。
$ O( P4 i, G! k. r# i) r& r
5 H) r$ [7 A+ s
1 V' S$ @7 N( i  a' W4 l  e

黑雨衣大盗

现在的药店确实是太多了，但是感觉现在很少有人去买药了。

鱼天下菜

现在网上买药成了很多人的首选了，以前我们很难接受的